注意事項

  1. 銀行辦理信託業務,應盡善良管理人之注意義務及忠實義務。銀行不擔保信託業務之管理或運用績效,委託人及受益人應自負盈虧。
  2. 本專案僅適用手續費前收之基金;其他信託管理費…等收費方式,及相關注意事項,比照本行一般信託契約條款辦理。
  3. 基金並非存款,基金投資具有投資風險,可能使本金發生虧損。
  4. 信託財產經運用於存款以外之標的者,不受存款保險之保障,投資人申購前應仔細閱讀行銷文件。
  5. 投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去績效亦不代表未來績效之保證。
  6. 高收益債券基金(本類基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)(主要特色係投資前揭基金之組合基金亦同),適合能承受較高風險之『非保守型』委託人且不宜佔投資組合過高的比重。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損,不適合無法承擔相關風險之委託人;又如係本國投信機構募集者,則可能投資於符合美國Rule 144A規定具有私募性質之債券,雖其投資總金額不得超過基金淨資產價值之百分之十,然該債券具有債券發行人違約之信用風險、利率風險、流動性風險、交易對手風險及因財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險,投資人應審慎評估。
  7. 投資新興市場可能比投資已開發國家有較大的價格波動及流動性較低風險;其他風險可能包含必須承受較大的政治或經濟不穩定、匯率波動、不同法規結構及會計體系間的差異、因國家政策而限制機會及承受較大投資成本的風險。投資於中國之基金應依中華民國相關法令之規定:境外基金投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券為限,且投資前述有價證券總金額不得超過該境外基金淨資產價值之百分之十,故並非完全投資於大陸地區有價證券;投信基金投資大陸地區之有價證券雖可包括其證券集中交易市場之股票、存託憑證或符合一定信用評等之債券等且法令並無規範投資總金額上限,惟乃應符合信託契約、公開說明書、證券投資信託基金管理辦法等相關規定及受到基金公司QFII額度之限制,故亦非一定完全投資於大陸地區有價證券。又投資人亦須留意中國市場政府政策、法令、會計稅務制度、經濟與市場等變動所可能產生之投資風險。
  8. 本專案之基金經金管會核准或同意生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險,基金經理公司除盡善良管理人注意義務外,不負責基金之盈虧。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。(可至國泰世華各分行洽詢理財專員或洽該基金公司,或至公開資訊觀測站http://newmops.tse.com.tw或境外基金資訊觀測站www.fundclear.com.tw中查詢)。
  9. 有關投資基金應承擔之相關風險(如國家風險、市場風險、貨幣風險、匯率風險、信用風險、債券風險等),及負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人欲索閱基金公開說明書(或其中譯本)可至分行洽詢理財專員或洽該基金公司,或至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
  10. 如基金投資以外幣計價之有價證券,其淨值可能因匯率而變動。
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  12. 國泰世華銀行總行地址:臺北市松仁路7號;聯絡電話:0800-818-001。

2016/12

川普當選是否影響美國升息,該如何配置美元資產?

基金商品

資料來源:彭博社

放眼全球,美國為極少數已進入升息階段的國家,且美元流動性極佳,對應投資商品選擇齊全,亦為市場恐慌情緒飆升時資金的首要去處。隨美國貨幣政策仍朝升息方向調整,美元長期仍有持續表現空間,資產配置時可提高配置比重。

美元走勢影響全球甚鉅

隨國際貿易蓬勃與全球金融市場連動度提高,美元對各國皆產生極為重要的影響力。每當美元出現明顯變化,都會對全球金融市場造成明顯的衝擊與影響。

美國貨幣政策轉向,未來利率將緩步走高

金融海嘯後美國經濟陷入泥淖,Fed被迫採行非傳統寬鬆政策,企圖力挽狂瀾。經過多年調整,經濟漸步入正軌,就業市場恢復生機,從2014年起,Fed決定讓寬鬆貨幣政策逐步退場,去年底更開始進入升息階段,為主要國家中的異數,反觀歐日短期仍難脫離寬鬆政策,使美元易強難弱。

川普意外當選,惟不影響Fed政策方向

川普意外當選美國總統,其偏保護主義的思維,使未來國際貿易前景蒙上一層陰影。但美國經濟復甦趨勢不變,通膨在薪資成長下逐漸轉升,未來Fed貨幣政策不至於因川普當選而更弦易轍。

利差與避險需求,美元具吸引力

美國升息使持有美元的利息增加,反觀歐元、日圓與英鎊的利率短時間仍難有提高,此利息差異的考量,增加美元持有誘因,加上近年來黑天鵝事件頻傳,恐慌氣氛飆升時,美元仍為資金尋求避風港的首選。

資產配置組合,美元不可或缺

美元未來仍可能緩步升值,且美元可投資商品多,不論積極、穩健或保守型投資人,皆可尋找到合適的投資標的。在規劃資產配置時,可順應美國升息循環趨勢,提高美元配置比重,享受長期升值帶來的好處。

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2016/12

高收益債基金還可以續抱嗎?該注意什麼?

基金商品

資料來源:彭博社

過去央行實行貨幣寬鬆,靠銀行定存可真難熬,尋息效應導致高收益債熱度宛如神奇寶貝。研判高收益債等利多因素未改變,對投資人來說,以知名電影「讓子彈飛」為鑑,就讓手上的高收益債,用時間換取利息,讓它繼續飛下去吧!

尋息效應持續,高收債仍具吸引力

儘管美國未來升息方向確立,但預期速度仍將偏緩,加上除美國以外的主要國家,低利政策短期仍難改變,使投資人尋息需求依舊旺盛,高收益債高息收的優勢,仍是債市投資中亮點。

油價回升,美高收債觸底回揚

美國高收益債受惠於油價回神,自2016年初每桶低於30美元的谷底扶搖直上,也挹注美高收債的價值上升。資本利得加上利息等綜合報酬雙刀流,使其成為二十種彭博所追蹤的固定收益資產中翹楚。

高收益債投資,仍有合理報酬可期

支持高收益債的因素,如企業購併、信評調整、發債供給,及政策等前景並未改變,致使榮景可望延續,未來年度含息報酬率仍有投資空間。已持有且有獲利者,不需過度擔憂既有投資部位。通俗來說,以知名電影「讓子彈飛」為鑑,就讓手上的高收益債,用時間換取利息,讓它繼續飛下去吧!

歐美高收益債各有所長,投資人取其所需

穩領配息的心態,美國高收益債是較佳選擇。由於產油國願意協商減產,長期價格機制回歸,有助美高收債價格穩定。反之,積極者可嘗試切入歐洲高收益債,雖然配息率較低,金融債反而是主導區域債券價格的推手。若歐洲銀行股走出低潮,歐洲高收債獲取資本利得的機會反而較高。

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2016/12

東協市場好像很有機會,該怎麼挑基金?

資料來源:彭博社

東協,對投資人是處處商機。挾區域六億人口,晉身全球第二大單一市場,逐年擴增的中產階級和內需消費,深具想像空間,惟壓注單一市場難以兼顧各國題材,選擇長期穩健,相對低波動的東協區域基金,方為適合之道。

東協崛起,未來潛力無窮

東協,一個離台灣不近也不遠的區域,看似陌生,但對投資人而言則是商機遍野。挾區域六億人口且過半為年輕族群,人口紅利加以各種天然資源豐富,去年底正式成立「東協經濟共同體、ASEAN Economic Community」,晉身僅次歐盟的全球第二大單一市場。成員國在區內東協自由貿易的框架下,關稅障礙日益降低,吸引各國企業家絡繹不絕前往考察,外資對當地實體投資金額過去十年中更倍增。

中產階級撐腰,經濟實力堅強

從東協加三,到東協加六的亞太經貿體制,組成龐大市場。特別是逐年擴增的中產階級,擴大內需消費,對區域經濟的發展起推波助瀾的作用。對照中國經濟逐年下修,東協區域經濟成長力道仍維持五個百分點以上,相較於形成一個小而美的投資概念。

東協國家各有特色,投資各具題材

市場對東協的投資思維分為兩派,部分國家相關金融市場制度和法規受限,較適合實體投資。市面流通的東協基金,主要以新加坡、泰國、印尼、馬來西亞與菲律賓五國為主,國家風格不一,使壓注單一市場難窺東協全貌。另觀察這十年整體東協指數的變動,除金融海嘯外,年度報酬率多半呈現正數,累積報酬率皆十分可觀,當地股市表現還是領先全球市場,若以長期持有的概念,身為一般投資人的你我,選擇一檔長期表現穩健,相對低波動的東協區域基金,方為適合之道。

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2016/12

綠能基金會回升嗎?還是考慮天然資源或礦業呢?

資料來源:彭博社

油價上漲,綠能基金雖受惠,但能源股有望因相同題材而走揚。反之,油價盤整,綠能基金難見波段行情,但能源股有望因獲利改善而緩漲。基於上述考量,不耐久候的綠能基金投資人,可調整至以能源股為主的天然資源基金,未來較具想像空間。

油價波動掀起綠能潮起潮落

2008年,當油價大漲時,替代能源成為話題。除推升相關族群上漲外,也引發類似基金熱潮。然而,受金融海嘯波及,油價崩跌,綠能產業遭襲擊。

油市供需調整持續,未來區間震盪機會大

近期受產油國有望凍產,油價脫離泥淖。然而,看似最壞情況已過,但在產油國各懷鬼胎,及全球經濟充滿荊棘情況下,原油供過於求未除,預期仍將呈區間震盪。

綠能投資需多點耐心

考量油價因供需失衡,短線不易大漲,再加上各國政府財政吃緊,限縮替代能源補貼政策。在基本面難見明顯轉機下,綠能基金僅見零星反彈,持有者需多點耐心。

中國結構轉型下,礦業調整仍未完成

同樣受油價急跌拖累的能源業,隨油價回穩,獲利有望改善。能源股今年績效已回升,提供未來想像空間。近年因中國經濟放緩而走弱的礦業股,今年看似具東山再起架勢。然而,值中國調結構階段,未來仍有變數。亞投行等基礎建設進度扮演關鍵角色;原物料股能否重見昔日風華,有待時間發酵。

天然資源基金,前景較看佳

綠能基金會回升嗎?答案或許和油價有關。當油價上漲時,綠能基金將有機會受惠。然而,能源股也有望走揚。反之,當油價維持區間震盪,綠能基金難見波段行情。但是,能源股有望因獲利改善而緩走揚。不耐久候的綠能基金投資人,可調整至以能源股為主基金,未來較具想像空間。

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2016/12

拉美基金真的要認賠出場嗎?轉換可以考慮什麼?

基金商品

資料來源:彭博社

受商品價格下跌及政治局勢混亂,拉美股市近年來報酬表現偏弱,惟今年來鹹魚翻身,主因商品價格回升,政局漸趨穩定,加上通膨走勢趨緩,使巴西央行開啟降息循環。在上述因素未改變前,股市仍有望延續漲勢。

中國結構調整,巴西深受影響

拉美市場高度取決於商品市場的表現,而中國扮演極關鍵角色。中國官方為化解過去過度追求經濟成長造成的產能過剩苦果,近年來已轉為注重經濟結構的調整,使商品市場供需面皆出現明顯調整。但綜觀過去數年的調整過程,大致已進入尾聲,未來對商品市場的負面衝擊可望逐漸降低。

政治動盪暫到段落,外資信心漸回籠

巴西總統羅賽芙自2010年當選後,經濟便持續惡化,2014年時以些微差距連任,但隨後爆出官員收賄醜聞,執政黨形象重傷。在民意不滿情緒飆升下,今年巴西國會正式將羅賽芙彈劾成功。新接任的總統特梅爾一改執政作風,開始緊縮財政支出,也重新贏得國際投資人的青睞。

通膨局勢好轉,貨幣政策轉向

至於貨幣政策部分,過去因通膨偏高,巴西央行被迫以升息應對,基準利率由2013年的7.25%,一路升到去年達14.25%,為主要國家中利率少數突破雙位數者。不過從今年開始,通膨局勢逐漸轉趨下滑,而巴西央行也開始調整貨幣政策,未來降息過程下,有望提振企業活動與民間消費。

川普意外當選,墨西哥前景蒙塵

美大選意外由川普勝出,其保護主義思維,將大幅衝擊鄰國貿易,其中墨西哥首當其衝。川普選前語出驚人表示,將在美墨邊境築起高牆防堵非法移民,儘管實際成真機率偏低,但墨西哥未來對美出口恐大幅受阻,經濟前景也面臨壓力。

商品價格回升,拉美有望受惠

巴西股市今年逐漸擺脫頹勢,受油價及鐵礦砂等商品價格回升,使企業獲利前景轉佳,且政治逐漸趨穩定,降低投資人不安情緒,加上通膨未再惡化,讓巴西央行啟動降息循環,皆是股市轉佳主因。惟墨西哥因川普當選蒙塵,未來經濟表現堪憂。拉美股市投資應趨吉避凶,惟該市場波動偏大,對非積極型投資人,需謹慎考慮風險。

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2017/01

美國聯準會重啟升息步調後,該如何因應調整資產配置?

基金商品

資料來源:彭博社

美國明年升息步調加快,致股市波動。然而,美股若見大幅回落,應採正面思維。新興股同難倖免,未來歧異將顯。貨幣政策不同調,美元將偏強,公債、黃金將受壓抑。高收益債享利差收斂,及高息誘因,見殖利率彈升,可適度著墨。

明年升息速度加快,股市現波動

美國經濟數據正面,且油價走揚,及川普政策推升通膨預期,聯準會決議在年底升息一碼。然而,會後聲明透露,美國明年升息速度將加快,幅度三碼。上述消息出爐後,美元及美國公債殖利率走揚,股市下跌,黃金破底。

美股回落壓力增,新興歧異漸顯

受聯準會釋出偏鷹態度波及,近期頻創歷史新高的美股,因評價面已偏貴,且與年線乖離率大,短線回落壓力增加。然而,若見大幅修正,應採正面思維。新興股隨美元轉強,亦難倖免,後續歧異將漸顯。俄羅斯股擁原油供需結構改善題材,較具想像空間。

美國值升息循環,黃金、公債形掣肘

美國升息速度加快,黃金、公債再受衝擊。縱使短線存在反彈契機,然考量美國值升息循環,歐洲、日本維持寬鬆政策,美元仍將偏強,對後續黃金、公債走勢將形掣肘。

高收益債難避升息趨勢,然仍為低利環境下投資選擇

高收益債雖難避美國加速升息趨勢,但隨美國景氣漸復甦,企業體質改善,及國際油價高檔震盪,有利利差收斂。近期若見殖利率上揚,仍不失為低利環境下的投資選擇之一。新興債看似擁高息優勢,惟需留意美元波動風險。

美元趨勢仍偏強,股市逢回勿恐慌

綜上所述,美國於年底升息,明年升息步調將加快,恐不利短期股市。然而,美股若見大幅回落,毋需過度恐慌。新興股同遭波及,未來歧異將顯。具基本面題材者,較有想像空間。美歐日貨幣政策不同調,美元仍將偏強,公債、黃金將受壓抑。升息環境雖不利公債,但高收益債享利差收斂,及高息誘因,見殖利率彈升,可適度著墨。

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2017/01

金雞年將至,中國股市能否聞雞起舞?

基金商品

資料來源:彭博社

金融去槓桿政策浮現,上證從波段高點快速回落,然指數逢低皆有一定程度的買盤,加以中國經濟本質改善,且資金面長線因素仍佳。於階段利空消弭後,此時更需要耐心,並關注以服務主題的類股,方能搭上中國「新經濟的列車」。

年末政策見調整,資金偃旗悄息鼓

中央經濟工作會議召開,導致金融去槓桿政策浮現,加上保險資金炒股亂象,保監會遂提高運用管制措施。市場預期資金將逐步撤出先前大漲的各類股票,陸股量能漸縮。此外,年底銀行間資金緊俏,短長天期利率上升,錢荒再現限縮股市資金動能,機構法人或有賣股求現壓力。

量縮價穩找支撐,調整帶來新契機

上證指數從波段高點快速回落,反映了短期負面因素的衝擊後,市場出現了探底回穩態勢,指數逢低皆有一定程度買盤。只是,成交量尚處於萎縮態勢中,站穩後較難迅速展開彈升空間。若指數圍繞季線展開震盪,操作上反而是分散投資成本的好機會。

經濟本質猶改善,長線因素偏正面

領先指標,如PMI指數於枯榮水準線上續攀,企業利潤好轉,皆為陸股提供良好基本面。其次,中國人行通過市場操作及貨幣工具向市場注入流動性,未來養老金入市,加以滬港通打通境內與境外中國股票市場資金任督二脈。中長期來看,無形中也提供一定支撐。

類股差異走勢歧,服務產業題材夯

中國成長硬著陸風險有限,製造業雖需大規模調整,但高附加價值等服務業,受惠中產階級且所得提高,轉型的大環境帶來持續性正面幫助。在階段風險釋放後,此時更需要耐心,並關注價值藍籌或服務主題的類股,方能搭上中國「新經濟的列車」。

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2017/01

產油國達成減產協議,對未來油價及能源類股看法如何?

基金商品

資料來源:彭博社

產油國達成減產協議,有望改善供需結構,提供油價支撐。先前因油價破底,而偏弱的能源股,受惠低基期,及政策想像空間,獲利有望改善,增添操作題材。儘管短線股價漲幅已大,高檔恐現賣壓,然逢拉回仍宜偏多思考。

減產協議達成,國際油價勁揚

OPEC產油國於十一月底會議中,達成自明年起,每日減產120萬桶協議。隨後,非OPEC產油國跟進,宣布未來每日減產55.8萬桶。受上述利多推升,油價急漲,布侖特重回55美元,並帶動能源相關族群股價走揚。

供需結構改善,提供正面動能

近年來,受供過於求所拖累,油價呈現弱勢,年初甚至一度跌破每桶30美元。如果上述減產協議自明年起落實,將有利於供需結構逐漸改善。配合各主要機構預測,明年全球經濟成長率將優於今年,不排除出現供不應求現象,提供油價上漲動能。

頁岩油商恐增產,形成上漲掣肘

然而,產油國達成減產協議,雖有助於油價走揚,但考量美國頁岩油廠商將趁機增產,且川普政策傾向放寬當地原油開採法規,恐增加市場供給,限縮漲幅。另外,聯準會預期明年升息三次,有助美元維持偏強格局,也是後續需留意的干擾風險。

獲利改善題材,有利能源類股

儘管頁岩油增產等不確定因素,對油價稍形壓抑。但是,在明年供需漸改善前提下,提供油價支撐。在預期明年油價高檔震盪情況下,先前因油價破底,而偏弱的能源股,受惠低基期,及政策想像空間等因素,獲利有望改善,增添未來操作題材。儘管短線相關族群股價漲幅已大,高檔恐現賣壓,然逢拉回仍宜偏多思考。

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貝萊德世界能源基金
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  • 安聯收益成長基金-AT累積類股(美元)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)
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  • 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
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  • 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(澳幣避險)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
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  • 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(南非幣避險)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
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  • 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(紐幣避險)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
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  • 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(歐元避險)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
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積極型
核心

柏瑞全球策略高收益基金

  • 柏瑞全球策略高收益債券基金A不配息(台幣)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
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  • 柏瑞全球策略高收益債券基金B月配息(台幣)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
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  • 柏瑞全球策略高收益債券基金B月配息(澳幣)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
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  • 柏瑞全球策略高收益債券基金B月配息(南非幣)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
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  • 柏瑞全球策略高收益債券基金A不配息(美元)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
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  • 柏瑞全球策略高收益債券基金B月配息(美元)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
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積極型
核心

聯博優化波動股票基金

  • 聯博-優化波動股票基金A級別美元(基金之配息來源可能為本金)
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  • 聯博-優化波動股票基金AD月配級別美元(基金之配息來源可能為本金)
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  • 聯博-優化波動股票基金AD月配澳幣避險級別(基金之配息來源可能為本金)
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積極型
核心

JPM多重收益基金

  • 摩根投資基金-多重收益基金(美元對沖)(累計)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)
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  • 摩根投資基金-多重收益基金(歐元)(每季派息)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
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  • 摩根投資基金-多重收益基金(美元對沖)(每月派息)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
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  • 摩根投資基金-多重收益基金(美元對沖)(每季派息)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
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  • 摩根投資基金-多重收益基金(澳幣對沖)(利率入息)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
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積極型
衛星

國泰中國新興戰略基金

  • 國泰中國新興戰略基金(美元)
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  • 國泰中國新興戰略基金(新台幣)
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積極型
衛星

富蘭克林坦伯頓天然資源基金

  • 富蘭克林坦伯頓全球投資系列天然資源基金美元A(acc)
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  • 富蘭克林坦伯頓全球投資系列天然資源基金歐元A(acc)
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積極型
衛星

貝萊德世界礦業基金

  • 貝萊德世界礦業基金A2美元
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  • 貝萊德世界礦業基金A2歐元
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  • 貝萊德世界礦業基金A2澳幣避險
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積極型
衛星

摩根俄羅斯基金

  • 摩根基金-俄羅斯基金(美元)(分派)
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當基金投資中的黑天鵝越來越無法預期
惟有重新布局,才能降低風險

基金市場大哉問

必看!基金投資人都在問的5大問題

美國聯準會重啟升息步調後,該如何因應調整資產配置?

美國明年升息步調加快,致股市波動。然而,美股若見大幅回落,應採正面思維。新興股同難倖免,未來歧異將顯。貨幣政策不同調,美元將偏強,公債、黃金將受壓抑。高收益債享利差收斂,及高息誘因,見殖利率彈升,可適度著墨。

高收益債基金還可以續抱嗎?該注意什麼?

金雞年將至,中國股市能否聞雞起舞?

產油國達成減產協議,對未來油價及能源類股看法如何?

拉美基金該續抱嗎?建議未來可如何調整?

基金優惠方案

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注意事項 (內有風險提醒,投資前請務必點選閱讀)

了解基金核衛配置

聰明投資人都在做的事用「核衛」分散風險

所謂「核衛配置」係指,將您主要的資金大部分布局在較能抵抗市場波動的標的,做為「核心」,守護您的財富甚至創造穩定的孳息;而適量投資於符合市場趨勢的「衛星基金」將使您的財富有機會加速成長。

要如何快速在眾多基金中挑選出表現優異的投資標的呢?

篩選

市場規模及服務品質
優良的基金公司

掌握

市場脈動,搭配基本面
與技術面分析

嚴選

短中長期報酬率與波動
穩定度表現優異的基金

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挑選後運用核衛配置進行產品組合
讓您的投資變得更輕而易舉,省時又省力!

【核衛配置的特選基金】

基金產品組合

國泰世華嚴選!核衛配置產品組合

穩健型核衛配置 積極型核衛配置

穩健型核衛配置

穩健型核心
穩健型衛星
穩健型
核心

安聯收益成長基金

穩健型
核心

JPM多重收益基金

穩健型
核心

首域亞洲優質債券基金

穩健型
核心

聯博全球高收益債券基金(境內)

穩健型
衛星

摩根士丹利新興市場債券基金

穩健型
衛星

施羅德亞洲高息股債基金

穩健型
衛星

貝萊德世界礦業基金

穩健型
衛星

富蘭克林坦伯頓天然資源基金

積極型核衛配置

穩健型核心
穩健型衛星
積極型
核心

安聯收益成長基金

積極型
核心

柏瑞全球策略高收益基金

積極型
核心

聯博優化波動股票基金

積極型
核心

JPM多重收益基金

積極型
衛星

國泰中國新興戰略基金

積極型
衛星

富蘭克林坦伯頓天然資源基金

積極型
衛星

貝萊德世界礦業基金

積極型
衛星

摩根俄羅斯基金

四大基金實戰策略

12個投資人絕不能錯過的大原則

進場前停看聽
該留意的投資風險有哪些

資產配置的
重要性與方法論

該如何判斷
投資時點與損益目標設定

投資部位管理與
出場點斷捨離

進場前停看聽,我該留意的投資風險有哪些

投資一定有風險,不同種類的投資選擇,面對風險也不盡相同。一般而言,投資最可能面對的風險,包括:違約風險、流動性風險及市場風險。

違約風險與市場風險

當投資債券,面臨發行人未能支付利息及到期還本時,即是所謂的違約風險,一旦發生,往往損失慘重。而債信評等越差的主權或公司債,違約風險便隨之提高。此外,當資產價值隨市場起伏,即為市場風險,由於有眾多影響因素包括利率、匯率及商品價格等,因此市場風險的涵蓋範圍可說相當廣泛。

流動性風險與市場風險

投資後面臨想賣卻賣不掉,或需要大幅折價才賣的掉的情況,即所謂流動性風險。當投資標交易的熱絡程度越高,則此風險越小;反之亦然。當市場風險情緒提高時,賣方變多但買方變少,此時流動性風險會瞬間提高,因此衡量流動性風險時,亦需考慮極端市場的狀況,才不至於低估此風險。

風險與期望報酬的一體兩面

天下沒有白吃的午餐,若有一項投資的風險極高,但預期能得到的報酬卻很低,則理性的投資人絕不會進行此項投資。因此,高風險的投資,勢必需以較高的期望報酬,才能吸引投資人青睞。投資前應先審視自己的風險承受能力,並充分了解投資標的潛在的風險,如此才能做出最適合自己的投資決定。

基金投資風險分享

資產配置的重要性與方法論

資產配置的好處,除了可適度分散單一投資標的所面臨的非系統性風險外,也可使整體投資更具效率。

資產配置簡介

資產配置的概念,最早由Markowitz提出,利用多個有價證券的報酬與標準差求出集體共變異數,並藉由最小方差模型,用來找出最優組合和相對的效率前,透過投資組合的建構,可降低非系統性風險,進而達到比單一投資更具效率的結果。隨近代財務學發展,資產配置理念廣泛運用到資產管理界,成為投資主流。

如何建構資產配置

資產配置顧名思義,在投資組合中會包含許多不同的資產總類,最常見的分類為股票與債券。積極型的投資人,可提高股票占整體資產的比重;反觀保守的投資人,則應提高債券占整體資產的比重。Markowitz假定在相同預期回報下,投資者會選擇風險小的那一個。惟在更高預期回報的前提下,投資者才會承擔更大風險。

後續調整不可少

當建構完資產配置後,也需隨市場情況與個人理財目的變動而做後續對應調整,並定時檢視投資狀況,才能發揮資產配置的最大好處。舉例來說,年齡與季節轉變,導致衣服也要換。就算投資組合表現優異,但隨者年紀的增加,能夠承受的風險屬性與當年情況恐有落差,這時候則需調整股債持有比重。

基金資產配置分享

該如何判斷投資時點與損益目標設定

判明自身容忍度和個性,選擇適合基金。此外,定期定額與不定額略各有擁護,持有期間和獲利目標也是時點與目標考量的要點。

事先個性要判明

積極投資人買全球型基金,只會覺得不合胃口;保守型投資人購買單一產業基金,則是宛如坐上雲霄飛車。事先判明自身容忍度和個性,挑選波動及風險屬性合宜的基金後,接下來課題便是科學性探討兩大主流進場策略、長短持有期間和預期獲利目標。

保守、積極者進場策略

定期定額/不定額各有擁護,兩者皆具「分散投資時點」與「降低投資成本」的好處。前者行之有年,總扣款金額固定,適合保守投資者投入較低波動基金;後者彈性扣款,依市場狀況投入變動金額(低檔多買,高檔少買),適合積極投資者與高波動基金的組合。

期間與目標不可輕視

持有期間和獲利目標息息相關,以景氣循環概念與速度觀之,各類型基金走完一個完整投資週期不同。因持有基金特性,保守者應持有三至五年,累積報酬目標12%~20%。積極者等待期則是一到三年,報酬目標由8%~24%。在這個過程中除非急用,別因市場事件驚慌,倉促出場。

基金損益設定分享

投資部位管理與出場點斷捨離

固定時間需要審視手上基金表現,若一切皆如預期般順遂,需有入袋為安的心態。反之,苗頭不對一定要停損止血,千萬不要有鴕鳥心態。

預設獲勝停利點

若一切皆如預期般順遂,在一定時間中,達到當初自身設定的投資目標,比如留學、購屋等必須資金,需有入袋為安的心態,日後有多餘可支配投資金額,再行設定新目標,量力而行。另外投資不是賭場下好離手,投資人如你我皆可隨時抽換標的。

績效定期要審視

首先,每季或半年要審視基金表現,於同類型基金相比,落在後四分之一需提高警覺。其二,就算基金挑的好,若大環境急轉直下,如華爾街定義的熊市般,波段跌幅超過20%時,苗頭不對一定要止血。千萬不要有鴕鳥心態,以為沒賣掉虧錢的基金,帳面輸贏便不算數。

前人智慧可借鑑

心態決定高度,以及未來口袋的深度。本篇提到的心法邏輯,就是「按表操課,審視部位,獲利流轉,限制損失」等十六字箴言,都是投資大師的真知灼見。四個步驟皆不可輕忽,若能貫徹以上作法,伴以耐心與紀律,投資金融市場,其實很簡單!

基金部位管理分享
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