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投資研究報告

國泰世華 投研觀點

深入淺出解讀全球經濟脈動
協助您掌握熱門投資趨勢

本週短評

市場焦點:

  • 中東地緣緊張,聚焦對油價可能影響:最差情境為伊朗控制原油重要樞紐—荷姆茲海峽,若時間拉長,將構成全球通膨隱憂,然此舉亦等於伊朗自斷經濟命脈,應是伊朗最後手段,發生機率應不高。

  • 央行會議接力,重點一次看:關稅不確定明朗前,美日台央行皆按兵不動,美國未來降息趨勢未變下,將使美元偏弱,而日本仍保留升息可能下,提供日圓支撐,長線有利跑贏亞幣。

  • 對等關稅大限將至,對台灣衝擊? 對等關稅影響的出口範圍有限,但集中於傳產業,潛在衝擊程度不容小覷;而匯率升值是出口業共同面臨的問題,衝擊恐不亞於對等關稅。若關稅差於預期,匯率將有壓。


後續看點:

  • FOMC會議6/19;對等關稅到期日7/8、中國關稅豁免到期日8/10、半導體關稅。

  • 股市:
  • 獲利提供美股支撐,留意地緣風險擾動:中東戰事、利率高位為評價面壓力,然AI趨勢難扭轉,企業資本支出強勁下,料將支持獲利持續成長,若地緣風險升溫構成股市擾動,將提供Buy the dip契機。


  • 債市:
  • 殖利率高檔震盪,布局以中短債為先:6月FOMC釋出訊號偏鷹,但降息趨勢不變,仍將使利率高位震盪。另方面,近期美債標債需求穩健,加上美國穩定幣發展有望額外增加債券買盤。


  • 匯市:
  • 美元長線偏弱,但下有撐:利差變化使美元趨弱,但地緣風險短線提振美元,凸顯美元特殊性,亦為美元提供底部支撐。

資料日期 : 2025/06/20

本月專題

製造業回流美國趨勢,未來將如何發展?
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影音專區

【投資最前線 🎧】掌握趨勢變化,因應未來擾動
「疑美論」氛圍逐漸瀰漫,市場不確定性未見消散,透過增加非美區域配置,掌握趨勢動能,降低波動風險。
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2012年7月27日金管證投字第1010033031號函

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