債券的特性是能創造明確配息，只要發行機構沒有違約，就會按期支付固定利息。雖然股票也會支付股利，但支付與否或支付多少無法預期。

債券跟股票一樣，具有活絡的交易市場，價格也會上下波動。持有人不一定要等待債券到期，若價格好也可以選擇把債券賣出，賺取資本利得，讓債券成為一種資產增值的投資工具。

股債配是最常見的分散投資方式，債券的穩定性可以抵消股票的波動性，有助於降低整體投資組合的風險，在風險與報酬間取得更好的平衡。

國際上有標準普爾(Standard & Poor's 500)、穆迪(Moody’s Investors Service)和惠譽(Fitch Ratings)三大評級機構，定期針對債券發行機構的營運體質及風險概況等各種信用屬性綜合評估其償債能力，並給予對應的信用評級，有助投資人了解債券發行機構的違約風險。

投資等級越高，代表違約可能性較小、償債能力相對較高。三大評級機構對照表如下：

投資等級
評級	違約 風險	標準 普爾	穆迪	惠譽
最高	最低	AAA,AA+	Aaa,Aa1	AAA,AA+
高	極低	AA,AA-, A+	Aa2,Aa3, A1	AA,AA-, A+
良好	較低	A,A-, BBB+	A2,A3, Baa1	A,A-, BBB+
中等	低	BBB,BBB-	Baa2,Baa3	BBB,BBB-
非投資等級
中等 以下	中等	BB+,BB, BB-	Ba1,Ba2, Ba3	BB+,BB,BB-
差	中等 偏高	B+,B, B-	B1,B2, B3	B+,B, B-
很差	高	CCC+,CCC, CCC-	Caa1,Caa2, Caa3	CCC+,CCC, CCC-
極差	非常高	CC	Ca	CC
最低	不可 避免	C	C

債券可略分為短天期與長天期。距離到期日越久的債券，市場利率變化或是發行機構受產業環境、經濟前景影響償債能力的風險也越高，因此長天期債券利率往往高於短天期債券。

債券的票面利率，是發行機構支付每期利息的依據。無論市場利率走勢如何變動，並不影響投資人每期所領取的利息收入金額。

但債券的實質報酬率計算，是將買入成本、所有配息和到期返還金額全部計入後的年化報酬率，即「到期殖利率」(Yield to Maturity, YTM)。

債券價格與市場利率就像翹翹板的兩端，當市場利率下行，債券價格就會上漲。假設某檔債券的票面利率是5%，現在市場利率從4%下行到3%，那麽這檔債券因為利率對投資人來說更具吸引力，因此，債券(交易)價格就會上漲，反之亦然。

投資債券可以直接購買單一債券，或是投資持有一籃子債券的基金(債券型基金/債券ETF)。

直接投資債券最大的優勢是具有固定的配息及到期返還金額，投資債券型基金或ETF，則是具有分散單一發行機構違約風險的好處。

	單一債券	一籃子債券
		債券型基金	債券型ETF
到期還本	是	無	無
固定配息	是，配息率通常固定	是，配息率通常不固定
投資風險	集中	分散	分散
投資門檻	美元5,000元	台幣500元	台幣3~5萬元
申購管道	CUBE網路銀行或親洽國泰世華銀行各分行

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如果對於如何選擇合適的債券，或者對信用評等的解讀有疑問，請務必諮詢合法的金融專家或理財顧問。或前往國泰世華銀行網站預約理財諮詢。