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【投資最前線 🎧】美國總統選舉結果觀察
  • 日期:2024/11/22
美國政壇刮起紅色浪潮,推升美債殖利率、美元走揚,但隨川普行情消散,未來有望逐漸呈現回落走勢。

 

 


眾所矚目的美國總統選舉結果出爐,共和黨總統候選人川普,贏得過半數的312張選舉人票,擊敗民主黨競爭對手—現任副總統賀錦麗,再次入主白宮。同時間舉行的國會選舉,共和黨取得參眾兩院過半數議員席次,美國政壇刮起一陣紅色浪潮。


隨著川普勝選機率逐漸上升,美國十年期國債殖利率及美元指數,同步呈現上升走勢。近期隨著選舉結果塵埃落定,先後創下波段高點,前者接近4.5%,後者突破105關卡。市場擔心川普選前曾經揚言,就職後將課徵進口關稅,甚至針對中國,考慮課徵高達60%關稅,以及驅逐非法移民的主張,如果最後真的一一落實,很有可能會導致國內通膨出現反覆,甚至回升的跡象,限縮聯準會未來寬鬆幅度,或許是近期美國國內匯率、利率走揚的主要原因。


利率期貨市場近期的變化,明顯反應目前投資者的預期心態。相較於九月時,預期明年底政策利率將低於3%的極度寬鬆情境,近期在川普交易盛行的情況下,逐漸接近4%,隱含未來降息幅度將大幅限縮。然而,儘管國債殖利率受到政治因素干擾,短期出現往上彈升的走勢,但觀察過去的歷史經驗,美國十年期國債殖利率變化和聯邦基金利率走勢呈現高度相關,儘管目前針對美國降息路徑出現不同討論,但在貨幣政策朝向寬鬆的前提未被扭轉前,隨著川普交易熱潮逐漸消散,美債利率、美元匯率有望逐漸從目前的高點往下回落。


相較於金融市場近期的波動,即將再次入主白宮的川普,未來恐將目光焦點,轉向對美國享有龐大貿易順差的國家或地區,亞洲的中國、日本、南韓、台灣、印度、越南全部榜上有名。面臨即將上任的川普政府,未來這些國家或地區如何減少對美國的貿易順差,避免未來面臨課徵關稅的挑戰,增加從美國進口的金額、前往美國當地設廠,或許都是可能採取的方法。本國貨幣相對美元的升貶值變化,同樣將成為焦點,都是未來投資者需要特別關注的部分。


川普再次入主白宮,共和黨掌控參眾兩院,未來新政府的人事布局,川普對外發表的一言一行,恐將增添金融市場波動風險,投資者必需提高警覺,審慎觀察。


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