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投資研究報告

國泰世華 投研觀點

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本週短評

市場焦點:關稅戰、DeepSeek效應、俄烏和平曙光

  • 關稅戰,傷人一百、自損二十:1)繼鋼鋁關稅後,川普簽署備忘錄,宣布「對等關稅」可能於4月執行,主要貿易國要留意點名的可能;2)對台灣晶片課稅難度頗高,且更不利MAGA(讓美國再次偉大)的目標。

  • 股市:DeepSeek加速AI進程,但AI產業高速增長未變:1)DeepSeek激勵中港科技股;2)俄烏放曙光,重建題材激勵鋼鐵等類股;3)台積電在美國召開法說會,雖未釋放重大訊息,但傳言或讓英特爾獲救。

  • 債市:關稅、CPI影響下,殖利率延續高位:鮑爾證詞稱不急於表態Fed動向,殖利率延續高位震盪。

  • 匯市:俄烏放曙光,雜幣止貶回升:俄烏和談有望,激勵歐元並帶動雜幣回升。


後續看點:

  • 事件:川普對晶片關稅計畫(2/18可能)、輝達財報(2/26)、川普鋼鋁稅(3/12生效)、美國對等關稅(4/2最快)。

  • 股市:
  • 多頭格局未變:可利用川普拋出利空時,利用修正買進。


  • 債市:
  • 殖利率逢高鎖利:通膨增速續升,加上關稅威脅導致利率高位震盪,惟有利投資人鎖利。


  • 匯市:
  • 美元延續高位,半導體榮景支撐台幣:Fed放慢降息步伐,美元指數高位盤桓;關稅議題延燒不利台幣,但俄烏和平露曙光下,台幣有望受惠風險情緒好轉提振。

資料日期 : 2025/02/14

市場展望

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2012年7月27日金管證投字第1010033031號函

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