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投資研究報告

國泰世華 投研觀點

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本週短評

眾多利空擾動,股市震盪回檔

本週焦點:

  • 中東衝突再度升溫,油價與殖利率齊升:美伊雙方不時交火,推動油價走揚對債市造成壓力,同時也加劇股市波動。

  • 去槓桿賣壓引發急跌,亞洲科技股成重災區:高檔急跌搭配過高的槓桿水位引發劇烈修正,今年漲幅驚人的亞洲科技股與費半首當其衝。
  • Google持續加碼資本支出,科技巨頭軍備競賽尚未結束:先前市場對於AI算力是否供過於求存在疑慮,然而Google以實際行動證明CSP的資本支出力道並未縮減。

後續看點:

  • 7月全球央行利率決議;CSP財報陸續公布;7月美國PCE。

  • 股市:
  • 多頭格局不變,但需時間消化槓桿:費半與亞股基本面穩健,但短期因過於擁擠與槓桿問題,加上荷姆茲海峽衝突再起,指數高盤震盪期間將拉長,若明顯拉回站買方思考。


  • 債市:
  • 中東衝突再起使殖利率彈升,宜鎖定中天期債券:即便利率近期因油價而彈升,但下半年轉升息言之過早。既有部位以穩定領息不變,新資金可逢高鎖利,選擇中天期具較佳平衡。


  • 匯市:
  • 美元區間盤整,日圓仍偏弱勢:油價再度重回90,使聯準會降息難度大幅提高,支撐美元高盤格局。

資料日期 : 2026/07/24

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國泰世華商業銀行顧問外國有價證券(不含境外基金)投資人須知(2022.12版)

 

2012年7月27日金管證投字第1010033031號函

台北市松仁路7號B1

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