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投資研究報告

國泰世華 投研觀點

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本週短評

戰事不確定性高,主要央行停看聽

本週焦點:

  • 美伊戰爭持續,油價高檔整理:戰事未見冷卻跡象,但國內民調並不樂觀,且通膨風險上升,料成未來川普決策需考量的因素;原油依賴度降低、中東市占下滑,油價高漲的衝擊可能不若以往。

  • 超級央行週落幕,主要央行按兵不動但態度謹慎:戰爭影響仍有待觀察,但主要央行齊聲警惕油價推升通膨的風險,市場預期聯準會年內按兵不動,歐英央行則轉趨升息,債市短線波動加劇。

  • GTC大會登場,AI驅動成長軌道清晰:黃仁勳發表新架構推動算力革命,可望帶來1兆美元商機。另外,隨推論帶動Token需求爆發,應用端成長將驅動基建投資擴張,並支持產業維持高速發展。

後續看點:

  • 3/22 聯準會主席鮑爾談話、3/24 美歐日PMI。

  • 股市:
  • 戰事前景不明,市場波動仍高:戰爭持續將增添景氣與通膨疑慮,投資人規避風險可能壓縮股市評價空間。然美股預估獲利強勁,拉回視為買進機會。


  • 債市:
  • 聯準會保持觀望,利率偏高震盪:油價居高加劇通膨風險與降息路徑不確定性,預料短期內利率延續偏高震盪。若來到區間上緣,可站現金流考量布局投資等級債券。


  • 匯市:
  • 風險偏好低迷,美元受益:在戰事以及通膨不確定性消除前,現金為王的市場旋律將令美元偏強。新台幣需留意外資減碼、亞幣走弱的影響。

資料日期 : 2026/03/20

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國泰世華商業銀行顧問外國有價證券(不含境外基金)投資人須知(2022.12版)

 

2012年7月27日金管證投字第1010033031號函

台北市松仁路7號B1

TEL:02-8722-6666

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