全球期盼已久的降息終於啟動。然而，當時序步入年底，市場和經濟的走勢仍充滿變數。與此同時，美國總統大選即將在11月登場，這次選舉將如何影響金融市場?
美國經歷了三年不斷攀升的通膨，現在這朵烏雲終於散去。聯準會激進的升息政策讓通膨壓力緩解，但也把就業市場打回到了疫情前的水準。下半年，失業率上升的趨勢愈發明顯，已經到了聯準會官員無法忽視的程度，難以維持如此緊縮的貨幣政策。
在經濟基本面，勞動力市場的供需關係趨於平衡。7月，失業率達到了觸發薩姆法則的臨界點，引發市場對經濟衰退的廣泛討論。不過，非農新增就業依然穩健，8月新增14.2萬，顯著高於過往衰退時期，此外，企業並未大規模裁員，顯示出就業市場的韌性。
股市方面，降息對市場情緒和股市評價帶來了正面幫助。然而，總統大選的結果以及經濟前景的不確定性，使投資人行動更加謹慎，大盤短期內可能難以找到明確方向。另一方面，隨著科技巨頭的獲利增速放緩，半導體股在接下來的季度無法複製上半年的表現，投資人應該更加關注類股輪動的機會。
債市方面，降息通常會推動債券殖利率下滑，但市場似乎已經提前反應了這一趨勢，短期內殖利率進一步大幅下降的空間有限。而在匯市方面，美元的走勢也受到了利率下行的壓力，不過考慮到歐洲央行領先開始降息，美元相對歐元的貶值幅度可能受限。就台幣來說，美國的寬鬆貨幣政策影響台幣匯價。然而，後續走勢仍取決於台股的表現和聯準會進一步降息的空間。
在風險方面，美國利率仍處於相對高位，加上中國經濟陷入流動性陷阱，兩國的需求疲軟，壓抑了全球製造業的復甦步伐。貨幣政策的寬鬆效應往往需要時間才能完全顯現，未來美國的失業率和借款違約狀況，將是投資人密切關注的焦點。